专题：聚焦好意思股2024年第二季度财报SARA最新番号
哔哩哔哩（Nasdsaq：BILI；HKEX： 9626）本日发布了铁心6月30日的2024年第二季度财报：总净营收为61.27亿元，同比增长16%。净耗损6.08亿元，同比收窄61%。不按照好意思国通用司帐准则，退换后的净耗损为2.71亿元，同比收窄72%。
详见：哔哩哔哩第二季度营收61.3亿元 经调净耗损2.71亿元 看图：B站第二季度营收61.27亿 日均活跃用户1.023亿财报发布后，哔哩哔哩董事长兼CEO陈睿、副董事长兼首席运营官李旎以及CFO樊欣等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回话分析师发问。
以下即为本次电话会议分析师问答步履主要内容：
摩根大通分析师Daniel Chen：我的问题是对于公司的告白业务，B站二季度告白增速比较亮眼，能否共享一下背后的驱能源？然后若何揣度下半年告白业务发展的趋势？
陈睿：在第二季度宏不雅经济充满挑战的环境下，咱们的告白业务照旧已矣了30%的同比增长，单季度收入初度冲破20亿，孝顺公司举座收入的三分之一，B站告白业务亦然已矣了鸠合几个季度的高速增长。在咱们看来，强盛增长的底层逻辑本色上是咱们平台流量的增长，加上咱们用户交易价值的徐徐开释。二季度的DAU（日活跃用户数）同比增长了6%，视频播放量同比增长了18%，这意味着交易流量的底层是在捏续增长的。
同期，咱们也知说念，中国超越七成的年青东说念主王人在用B站，咱们用户的平均年齿依然到了25岁，这个年齿段正处在浮滥需求跟浮滥智力快速增长和开释的一个阶段。这少许其实从咱们用户不雅看的B站相关视频品类也可以看得出来，二季度咱们的产物、房产、汽车、先锋好意思妆品类的视频播放量同比增长超越30%，母婴亲子品类的播放量同比增长更是超越了80%。
除了上头所说的这个底层逻辑除外，我认为咱们告白业务的政策，即是之前咱们一直在提的“一横N纵”政策也阐述了作用。“一横”指的是咱们告白业务的基础配置，“N纵”指的是对于垂直行业的措置决议。咱们一直在捏续提高咱们告白平台的基建，这么可以让咱们的告白和用户需求愈加匹配。
比如咱们上半年升级了PC端的投放平台，提供了一站式的专科投放用具，是以上半年效果告白大客户的数目同比增长了50%。另外一个例子是在告白投放素材方面，咱们新上线的素材创意中心应用了最新的东说念主工智能生成内容时期，匡助告白客户进行素材的会诊和优化。在创意中心升级事后，咱们的告白投放素材已矣30%以上的CVR（点击滚动率）提高。
我再说一下“N纵”，也即是垂直行业。咱们在二季度前五大告白客户散播来自游戏、电商、数码家电、食物饮料和汽车这么五个垂直行业，其中电商和数码家电是二季度告白增长的最大两个驱能源。
我重心说一下电商和走动，因为咱们的电商一直坚捏翻开环的政策，本年的618促销时间B站已矣了和各个电商平台愈加深度的整协作销和告白合作，也拿到了更多电商商家的预算。本年618时间，电商客户在B站的投放告白同比增长了300%，咱们带货创造的销售额同比增长超越了140%。本年618时间咱们也为行业商家带来了50%的新客率，其中，母婴亲子行业带来了超越70%的新客率。
在走动方面，二季度有近4000万用户不雅看了B站上头的带货内容，同比增长为70%。二季度B站日均带货的UP主数目同比增长超越了130%，带货稿件的数目同比增长超越了330%，直播带货的场次同比提高是270%。另外，B站有一半的用户是女性用户，咱们的女性用户浮滥后劲正在徐徐的开释，举例，二季度衣饰品类的销售额同比增长超越四倍。以上我讲的是公司二季度告白收入快速增长的原因。
揣度本年下半年，咱们很有信心鄙人半年保捏高于行业的增速。一方面，咱们告白产品的基建优化所开释出来的势能还能不竭；另外一方面，咱们也会升级垂直行业的措置决议，在自由现存行业份额的基础上，也会在网服、阐发、医疗、母婴等行业拿到更多的增量。终末，B站的收入并不是只靠告白的，咱们一直以来王人是C端（浮滥者）用户付费和B端（企业）告白客户付费同期推动的模子。
咱们的本色是一个社区SARA最新番号，是以咱们的用户有更强的愿望通过内容付费，通过给UP主付费，去抒发我方对于平台的喜爱。咱们一边是由用户付费组成了C端的付费形势，一边是搭建好告白业务平台赚告白的钱。畴昔咱们仍然会保捏以游戏会员直播和告白收入并进的收入模子。
瑞银分析师Felix Liu：我的问题是对于《三国谋定寰宇》这款游戏的，请问公司能否共享这款游戏背后得胜的原因？以及咱们对该游戏人命周期的揣度？畴昔咱们还有哪些游戏品类盘算拓展？
陈睿：《三国谋定寰宇》如实是上半年通盘游戏行业的一个爆款，游戏上线第一周就引诱了数百万用户的下载，而且在行业内的声量以及用户的口碑王人相配可以，它也创造了B站游戏业务的好几个记载。比如说上线初期就登上了iOS畅销榜的前三名，上线第一个月王人保捏在前十。而且《三国谋定寰宇》亦然B站游戏历史上最快达到10 亿活水收获的一款游戏。我前年就一直强调，咱们作念游戏业务的原则必须是长线运营，其实《三国谋定寰宇》亦然顺应咱们长线运营理念的一款游戏。8月3日《三国谋定寰宇》开启了第二赛季，从目下来看，用户对这个游戏的喜爱，包括收入的数据也王人顺应咱们的预期，这也为咱们恒久运营好这款游戏打下了信心。
公共在看到《三国谋定寰宇》的收获之后，也有好多东说念主问我为什么B站能够作念成这款游戏，我认为《三国谋定寰宇》是B站这两年一直提游戏品类年青化所产生的一个罢了。这个神色的立项是在2022年，投资研发团队亦然在兼并年，是以它不是一个有时的决定，是咱们进程几年的恒久念念考，然后去作念的游戏品类年青化方面的决定。
从2019年之后，B站的MAU（月活跃用户数）翻了三倍多，在B站用户快速增长和破圈的同期，用户中的游戏受众也在破圈。五年前咱们的MAU惟有一个亿，用户群中最大密度的游戏受众细目是二次元游戏的受众，但当咱们的MAU到达3.4亿的时候，咱们用户里的游戏受众就远不啻是二次元游戏受众。比如咱们会发当今B站中对于学问品类的内容，包括历史，军事和其他社科东说念主文感兴味的用户，其中有好多是SLG（策略游戏）的用户，因为SLG是一个大的品类，目下商场上有几千万玩SLG和以前也曾玩过SLG的用户，而好多这些用户就在咱们B站。
咱们在不雅察到这个情况之后，就立了《三国谋定寰宇》的神色，这个神色在咱们里面的代号叫NSLG， 其实即是新（new）SLG。至于为什么叫新SLG，第一是咱们认为当今的SLG游戏里面是有一些痛点的，如果咱们把它编削了，对玩家会有相配大的引诱力；第二是当今的SLG品类对于年青用户的引诱力不及，如果咱们对这一类游戏作念一些更动，应该能够对年青用户更具引诱力，从罢了来看，这两个点咱们王人作念到了。而且我认为《三国谋定寰宇》应该仅仅一个案例，我刚才所说的品类年青化原则，应该适用于多个游戏品类，这亦然咱们接下走动尝试新游戏的一个主要念念路。
对于咱们对于这款游戏人命周期的期许，SLG游戏自己是能够作念到很长人命周期的。行业中的同类产品，有融会运营八年或者是五年以上的，在里面，我对这款游戏刊行团队所提的方向亦然一定要把《三国谋定寰宇》打形成能够捏续运营五年以上的极品游戏。咱们需要爱好长线运营，咱们必须意志到游戏这个行业依然不是能够挣快钱的行业，而必须是一个爱好长线优化筹画，优化用户体验的一个行业。咱们至少争取作念到行业里面最听玩家劝，最尊重玩家的一家公司，争取把这款游戏能够长线的运营下去。
杰弗瑞分析师Thomas Chong：一个对于公司内容品类变化趋势的问题。B站用户的平均年齿依然增长到25岁，跟着用户年齿的增长，公司不雅察到哪些内容品类和浮滥趋势方面的变化？
陈睿：我难无私前次季报的时候就谈到，咱们的用户平均年齿依然增长到25岁了，这也给B站带来了一些变化，主如若在内容的宽度上比以前大好多，新增了好多内容。当今的B站不仅是年青东说念主兴味爱好的乐土，同期亦然年青东说念主生存浮滥的一个蚁合地。从用户不雅看视频的数据上就可以看得出来，二季度，B站上与年青东说念主浮滥相关的内容品类增长是最快的，比如家居、房产、汽车、先锋好意思妆，相关视频的播放量同比分手增长了39%、43%和30%。刚才我在回话对于告白问题的时候，提到了母婴亲子品类的日均播放量同比增长超越80%，这是用户平均年齿在到达25岁之后的势必罢了。
平均年齿25岁就意味着有一半的用户是大于25岁的，有一半的用户会柔顺25岁以上的东说念主所柔顺的内容。而且因为B站有真实、专科、以中长视频为主的三个脾气，是以B站基本上依然成为中国年青东说念主买大件之前必逛的平台。因为要买大件之前需要对平台或者UP主要有信任，也需要听到更为专科的购买提议，而且此类的视频时候也需要长少许，因为你很难在15秒钟之内就说了了为什么要买某一台汽车。
说到汽车，上半年每个月有7300万用户在B站盘问汽车，而且我认为B站当今饱胀是任何一款新车评测内容质地最高的一个平台，我个东说念主当今也只在B站上去看新车的评测，如实很专科，而且视频太安妥去作念这种大件的评测。
刚才谈到的是B站上新兴的、与生存浮滥相关的内容，我还要说的是，咱们比较传统的、年青东说念主感兴味的品类内容也仍然有着很可以的增长。二季度，游戏、学问和科技三个品类的视频播放量王人已矣了超越20%的同比增长，分手达到21%、29%和29%。与兴味相关的品类上，B站依然成为了年青东说念主的主要心智。说到游戏，前天《黑别传：悟空》上线确当天，有几万东说念主在B站直播玩这款新游戏，我揣测全宇宙王人荒僻。那一天咱们的直播同期在线东说念主数超越了200万，想通过这个例子来谈一下咱们在兴味相关品类上仍在收敛增强的实力。
终末追想一下，我认为体现社区竞争力的一个遑急方向即是社区活力，而社区活力的一个遑急方向是看这个社区是不是能够连气儿收敛地产生新内容。我以为往日15年的历史依然证明了，B站是一个能够连气儿收敛产生新内容和充满活力的一个社区。
中金公司分析师张雪晴：我的问题是对于财务揣度的，公司这个季度毛利率捏续提高，现款流阐述也很亮眼，想教唆治理层对于下半年财务数据的揣度，具体到三季度咱们能已矣盈亏均衡，照旧可以实打实地盈利？咱们中恒久的盈利揣度是什么？
樊欣：公司二季度的财务事迹标明咱们的交易容貌在提高毛利率方面具有弘大后劲。二季度，咱们的总收入增长了15%，而毛利润同比大幅增长49%。毛利率同比提高了接近7个百分点，从23%提高到近30%，而且鸠合八个季度已矣利润率提高。主要原因是咱们限度成本的智力以及已矣了收入的快速增长。
跟着咱们高利润率的告白和游戏业务的捏续增长，咱们的毛利率仍有很大的提高空间。此外，值得提防的是，咱们本年上半年的筹画现款流为24亿元东说念主民币，解放现款流达到15亿元东说念主民币，这标明咱们的业务已参加良性轮回。
揣度咱们第三季度的财务事迹，递延收入余额环比加多超越7.7亿元东说念主民币，为第三季度的收入增长奠定了致密基础。咱们揣度游戏和告白业务的收入将保捏强盛增长势头，同期毛利率将已矣权臣的季度环比增长。
群交淫乱三季度，除了已矣咱们领先的相差均衡增长方向外，咱们当今的方向是在非好意思国通用司帐准则下已矣较大的营业利润。与此同期，咱们也很应承看到中枢业务线已矣矜重增长。咱们的增长势头以及审慎的成本和用度治理形势，将推动咱们已矣2025年营收限制和盈利智力的不竭扩大，并推动咱们的营业利润率捏续提高。
华兴本钱分析师Yiwen Zhang：一个对于东说念主工智能的问题，公司在哪些场景下应用了该时期，畴昔有哪些业务还有应用后劲？
陈睿：人所共知，B站应该是领有全网最丰富、质地最高的东说念主工智能内容，原因是咱们的用户比拟起来受阐发水平更高，一二线城市用户的占比也瑕瑜常高的。证据上半年咱们的数据统计，每个月有超越8000万的用户在B站不雅看东说念主工智能相关的内容，而且这些内容并不是那种所谓的一句话报说念，里面有大王人的内容，在我看来王人是比较专科和有深度的东说念主工智能内容。
我以为这也组成了B站在东说念主工智能界限的三个最，第一是中国真实对东说念主工智能时期感兴味的东说念主在B站最多的；第二个，B站亦然中国东说念主工智能从业者密度最高的社区；第三是国内超越九成的东说念主工智能厂商，选拔在B站建号和用户调换。
由于具备这一自然的上风，咱们如实亦然比较早地就在东说念主工智能界限探索可能的一些应用，比如在创作端，这方面其实是咱们的用户最早发起的，应用东说念主工智能进行创作，然后通过B站的平台进行传播。
比如2023年，通盘行业王人领路的，还有好多鄙俗用户也王人知说念的，即是孙燕姿的东说念主工智能形象，这即是在B站火起来的，孙燕姿的东说念主工智能饰演，孙燕姿本东说念主还相当出来发了著作，说撑捏用东说念主工智能模拟我方的声息。再比如说本年咱们看到大王人的东说念主工智能作曲，并将此类音乐内容在B站发布，还有挺多的东说念主工智能时期撑捏的动画和短剧，也王人是在B站发布的。咱们的品类运营还相当作念过东说念主工智能短剧大赛，引诱了好多创作家的柔顺。咱们我方也在创作用具里面加入了东说念主工智能支持创作的功能，也受到UP主的接待。
我认为东说念主工智能对于B站创作端而言，一个很遑急的价值即是提效，提高创作家发布的频率，以及让更多的鄙俗用户，通过东说念主工智能时期成为创作家，对于供给侧是有着相配积极作用的。在用户侧，咱们亦然用一些东说念主工智能的智力来提高用户体验，比如公共应该提防到B站依然面向总计效户通达了东说念主工智能搜索功能。B站上所存在的大王人学问、学科、课程和评测，如果用户径直通过东说念主工智能搜索问与某个知知趣干的谜底，或者查询评测的罢了，就能径直取得谜底，对用户而言是很肤浅的。
还有一些很实用的功能，比如东说念主工智能翻译，咱们的东说念主工智能翻译功能，确实能够翻译一些小语种。像咱们有一些西藏的UP主，他发布的藏语视频，咱们亦然能翻译的。另外一个很有效的功能是东说念主工智能追想归纳，比如你想看一个视频，可是没时候，可以径直用咱们的东说念主工智能小助手，让它追想归纳这个视频讲了什么，十分于把这个视频追想成一篇随笔，让你很快了解这个视频好像讲了些什么。我以为这些功能王人依然徐徐上线，对用户一定是很有匡助的。
终末，我认为东说念主工智能是一种普惠的时期，我认为总计的平台、厂商和用户王人会从东说念主工智能时期的跳动当中受益。在东说念主工智能界限，咱们对我方的定位即是一个平台，为用户提供东说念主工智能时期所能创造的一些价值和收益，同期咱们也通过该时期助力合作伙伴在咱们平台上更多地孝顺他们的价值。
在东说念主工智能界限，咱们和多个头部东说念主工智能公司合作，但愿咱们能够带给用户更多的、更好的体验，也但愿能够让这些头部东说念主工智能公司在咱们的平台上阐述更多的价值。比如公共可能提防到了，咱们目下东说念主工智能生成视频的智力，即是同某家头部东说念主工智能公司合作的效果，咱们还会捏续进行，也但愿这些合作，能够将咱们更多更好的智力带给用户。（完）
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